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Reino Unido y EEUU ven peligrar su calificación AAA

Viernes, Mayo 22nd, 2009

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Después de que varios paí­ses desarrollados, entre ellos España, perdieran la calificación crediticia AAA (triple A) hace unos meses, puede que ahora le llegue el turno a paí­ses con un mejor historial crediticio, como son el Reino Unido y EEUU.

Por un lado ayer S&P rebajo las perspectivas de la deuda del Reino Unido de “estable” a “negativo”, aunque les ha mantenido la calificación AAA. Y sobretodo, ha advertido que si la deuda pública se va a situar en el 100% del PIB, como parece que va a suceder, eso no serí­a compatible con una calificación triple A.

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Nuevo plan de rescate: esta vez son las Pymes

Miércoles, Noviembre 12th, 2008

Dinero

Después de la banca y de la población en general, ahora es el turno de las Pymes, que son las empresas que más empleo generan en España y lo están pasando bastante mal para lograr financiación (no hay más que ver las cifras del paro).

Después de todas las presiones que ha recibido el Gobierno por parte de la patronal y la oposición, parece que se decanta por la fórmula que tanto se ha solicitado: que sea el Instituto de de Crédito Oficial (ICO) el que financie directamente a las Pymes. También se está estudiando aumentar las desgravaciones fiscales por inversión del beneficio, pero hay poco recorrido por ese camino ya que estamos al lí­mite de lo que permite la legislación europea.

Esta medida de que el Estado financie directamente a las empresas me parece bien, ya que los créditos son necesarios para la supervivencia empresarial, al menos a las que ha cogido la crisis desprevenida, pero también le veo unos peros. El primero es que el Estado está asumiendo un riesgo que las entidades financieras no quieren asumir. Ahora mismo es entendible, ya que que las entidades quieren quedarse con la liquidez por la crisis financiera. Pero cualquiera podrí­a escudarse en ese factor para pedir un crédito de alto riesgo. El otro problema que le veo a esta medida es que deberí­a tener una fecha de caducidad: cuando acabe la crisis financiera. En España es muy tí­pico que los parches se queden mucho tiempo, como por ejemplo la desgravación por compra de vivienda habitual, que surgió en un momento de crisis inmobiliaria y ha durado en la época de vacas gordas del sector, contribuyendo aún más a su debacle.

Espero que el ICO proporcione créditos sólo temporalmente y estudiando si realmente no se conceden créditos por falta de liquidez o si es por falta de viabilidad del proyecto. De lo contrario el dinero de los contribuyentes va a desaparecer.

Ví­a | El Economista
Imagen | Ridethespiral1

A sanar las heridas y los miedos

Miércoles, Noviembre 5th, 2008

Obama.

En 1861 cuando Abraham Lincoln tomó posesión de su cargo, los Estados Unidos viví­an en una profunda y creciente división. Habí­a dos paí­ses: uno rural, agrario, que dependí­a de los esclavos; y el otro urbano, empujado por los inmigrantes y sus ansias de libertad y emprendimiento. Tal como hace siglo y medio, los Estados Unidos viven una tremenda división social, polí­tica y cultural profundizada en herida abierta con 8 años de un gobierno de Bush que, como expresó el economista Jeffrey Sachs “tuvo un infinito desprecio por el mundo”.

Bush dejó a su paí­s aislado económica, polí­tica y diplomáticamente. Y es probable que pase a la historia no sólo como el presidente que más le mintió al mundo (las falsas armas de destrucción masiva, los burdos pretextos para invadir a Irak, etc) sino también como el que lo hundió en la mayor crisis financiera desde la Gran Depresión de los años 30. Pero dejemos eso a los historiadores. Hoy comienza una nueva etapa y como señala El Mundo: Obama cambia el color de la historia, o El Paí­s Obama culmina el sueño del cambio

Tal como tras aquella crisis, los paí­ses debieron enfrentar las tareas de reparación con la creación del acuerdo de Bretón Woods en julio de 1944, un año antes que terminara la Segunda Guerra Mundial. “Nunca más” fue el objetivo de los negociadores de aquel acuerdo que en medio de la guerra fueron capaces de diseñar un proyecto económico global que, como expresó Paul Krugman en el primer post de su blog en The New York Times, el 18 de septiembre de año pasado, dio gran estabilidad a los Estados Unidos y a todo el planeta, con un importate aumento de la equidad distributiva. Hoy, hay buenas razones para expresar y desear lo mismo.

El comercio, la economí­a mundial abierta, la cooperación sostenida y la erradicación de los miedos, deben contribuir a este proceso de sanación y recuperación global. Hay mucho trabajo por hacer pues la crisis está en sus ciernes. Pero esta vez, la buena diferencia con aquel julio de 1944, el mundo está fuertemente integrado y cada persona tiene el derecho a sentirse parte y protagonista de la historia. Y si esta integración ha implicado que todos deberemos pagar los errores financieros de unos pocos, que al menos sea por un noble objetivo.

Se habla de crear una nueva arquitectura financiera que sea menos inestable y menos vulnerable a las oscilaciones de un mercado salvaje, y que al mismo tiempo de una participación más igualitaria. Las instituciones creadas en Breton Woods como el FMI y el Banco Mundial aún están dominadas por las potencias occidentales y paí­ses como China e India, con un tercio de la población del planeta tienen desde el año pasado una participación del 4%. Ahora son estos paí­ses los que deberán ayudar al financiamiento de la recuperación pues entre ambos acumulan más de 2 mil billones de dólares en reservas, seguidos por Japón que tiene mil billones. El mundo debe encontrar ahora un modelo de liderazgo colectivo que sea eficiente en su lucha contra el hambre, las enfermedades, las desigualdades sociales, la exclusión, las injusticias y el cuidado al medio ambiente. Hay mucho trabajo por hacer, y hay que comenzar ahora!

Imagen | roxannejomitchell

La crisis financiera remite, pero la real se nos viene encima

Jueves, Octubre 23rd, 2008

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Las medidas adoptadas por EEUU, por la Unión Europea (sobretodo por el Reino Unido) y la bajada coordinada de tipos de interés parecen que por fin surten el efecto deseado. La crisis financiera internacional está remitiendo. Los bancos se empiezan a prestar dinero entre sí­ (el Euribor baja) y los precios de las letras del tesoro americanas se despegan del 0%.

Buenas noticias, ¿no? El dinero vuelve a circular. Sin embargo, ahora que se despejan los nubarrones financieros, esperemos que definitivamente, queda la crisis de verdad, la que se deriva de que en los últimos años las empresas crecieran por créditos desmedidos (por ejemplo en la construcción en España), por inversión en inmuebles sin freno (España, EEUU, Irlanda, Reino Unido, etc.) y por un consumo descontrolado como si no hubiera mañana (España, donde el ahorro ha caí­do a mí­nimos históricos).

Ahora, al no poder crecer de esta forma tan poco sostenible, se nos viene encima el batacazo. El desempleo seguirá subiendo y muchas empresas cerrarán. Tenemos algunos alivios en el horizonte. Las cuotas hipotecarias, si la situación financiera se acaba de normalizar, bajarán, y la inflación, ante un menor crecimiento o incluso recesión global, también se moderará, con lo que la pérdida de poder adquisitivo será menor (siempre que el desempleo no se vaya por las nubes, claro). Para España veo también positivo que el dólar se esté revalorizando, a ver si así­ logramos reducir el déficit comercial.

En definitiva, vienen tiempos duros para aquellos sectores desmedidos y para la gente que pierda su empleo, y los que lo conserven tendrán cierto alivio, aunque siempre estará la angustia por cómo va el negocio o por el miedo a ser despedido. La verdadera crisis está por empezar.

Ví­a | El Economista, Paul Krugman
En El Blog Salmón | ¿Hemos llegado realmente a la crisis?, La crisis sólo ha despegado
Foto | azrainman

La hora de los depósitos

Martes, Julio 1st, 2008

porcentajeCon la crisis financiera los bancos están ávidos de conseguir dinero más barato de lo que se lo ofrecen otros bancos. De hecho, se ha batido el récord histórico de tipos de interés interbancarios en la zona euro, el Euribor, a pesar de que los tipos de interés oficiales están todaví­a lejos de sus máximos. ¿Y de qué otra forma pueden los bancos lograr dinero? Pues pidiéndoselo a sus clientes.

Los depósitos están, pues, de moda. Y además en una época en la que la inflación está alta y en la que los mercados financieros están de capa caí­da, los depósitos son una buena alternativa. Todos los bancos están ofreciendo rentabilidades superiores a los tipos oficiales de la zona euro, y a veces incluso por encima del Euribor (aunque por un tiempo limitado).

El Economista ha publicado hoy un resumen de los depósitos más interesantes del momento, aunque hecho de menos un resumen de los bancos exclusivamente online, que ofrecen mayores rentabilidades y cada vez son más populares.

Ví­a | El Economista